· 톺아보기

단일종목 ETF로 꿀빨고 있을 집단과 그에 대한 해법

basin · · 수정

조회 3,860 · 공감 1 · 댓글 11

개인적으로 조사한 것이므로 팩트가 다를수 있습니다(증권사 LP하시는 분이 반박글 달아주시면좋겠습니다)

현재 삼전하이닉스 레버리지, 인버스 ETF시장에서 가장 꿀빠는 집단은 고빈도 매매(HFT)하는 외국인들일것입니다. 

HFT의 성패는 기초자산의 풍부한 유동성과 고빈도 거래에 따른 거래세와 세금에 달려있습니다.

일단 국내 단일종목 ETF는 개인투자자 참여비율이 전세게 탑입니다(어떤 분의 글에서 미국빅테크 주식의 단일종목 ETF보다 4,5배 높은 비율이라고 알고있습니다.)

다음으로 세금과 거래세를 보면,  지금 한국시장의 단일종목 ETF는 비거주 글로벌 HFT들이 국내 증권사에 직거래 서버만 두고 SPC에서 매매를 하는 방식을 취하면 세금을 거의 0으로 만들수 있는 구조입니다. 

이건 국내 어느 기관도 할수 없는 방식으로 국내 기관은 양도차익에 대해서 20%가 넘는 법인세를 무조건 내야하는 구조라서 

호가 경쟁에서 글로벌 HFT를 이길수가 없습니다. 

또한 외국인은 증권거래세도 면제되고 종합과세도 면제 대상이라서 같은 알고리즘을 쓰는 국내 기관투자자들과 경쟁에서 압도적으로 

유리한 환경이 것이라서 그들이 이 시장의 가장 큰 수혜자일거라 생각합니다. 

국내 증권사들이 이를 묵인하는 이유는 자사의 직통라인(DMA)통해서 막대한 거래량으로 거래하는 경우 수수료 수익이 꽤 짭짤하기 때문일것입니다. 

당국은 당장 레버리지 etf거래량 중에서 글로벌 HTF의 비중이 얼마인지 조사해야합니다. 그들의 거래가 불법은 아니기에 제제할수는 없습니다. 

하지만 레버리지 etf가 파생상품이라는 점에서 착안하면 해법은 간단합니다.  파생상품이 포함된 ETF의 경우 양도차익에 대한 세금을 파생상품과 동일하게 부과하면 됩니다. 


 

댓글 11

  1. 도르르르 · · 공감 1
    괴리율기준을 높여서 못지키면 다 퇴출시켜야죠
  2. simplem ·
    SPC는 뭘 얘기하시는 거에요? Tax haven 얘기하시는거에요? 결국 본인이 거주하는 나라에 어떤식으로든 자본 소득세 내야 되지 않나요?

    외국인은 증권거래세가 면제 되는지 몰랐네요.
  3. simplem ·
    외국거주자가 매도할때 매수자가 증권거래세 내는 걸로 세금 내는 주체가 바뀌는 거네요. 거래를 받아주는 쪽이 리베이트라도 받는 구조가 되야 될것 같네요.
  4. basin ·
    chatgpt에 물어봤습니다. 미국기관(시타델이나 골드만같은)이 spc에서 국내 증권사 직통라인을 개설해서 거래하는 경우 자국에 세금이 없다고 하네요.
    물론 국내 거주자가 아니니까 국내 세금도 없습니다.
  5. simplem ·
    @basin님 수익금에 대해 세금 낸다고 HFT가 안 되진 않죠. 미국에서도 mark-to-market으로 세금 내면서 돈 많이 버는데요. 거래대금의 퍼센트로 내는 거래세 때문에 안 될수는 있긴 하죠.
  6. 섬마을생산직 · · 공감 1
    @simplem님 삼립 파리크라상 컴퍼니입니다가 아니고~ Special Purpose Company 또는 Vehicle. 특수목적회사라 하는데 우리가 아는 페이퍼 컴퍼니를 말합니다.
  7. aiko · · 공감 1
    ·hft하려면 등록해야하고 거래자id로 다 모니터링가능합니다. hft때문에 단일종목 레버리지가 불공정거래될수준이면 금감원장이던 금융위원장이던 지금처럼 자책성발언대신 증권사에 조인트벌써깟죠

    그리고 거래세는 etf니까 없는거고 이득에대한 세금은 각 국간 조세조약따라가는거지 그게0이되는게 아니죠 그리고 etf는 차액이 다 세금대상이 아니고 과표기준가가 따로있습니다. kodex하이닉스 레버리지 과표기준가는 4만원대까지 올라갔을때 기준가는 오히려내렸기때문에 낼세금도없었죠

    글쓴이 논리대로면 무상증여해줄테니 증여세만 내라는것도 안받겠네요. 세금무서워서요
  8. simplem ·
    @aiko님 ETF는 거래세가 없군요. 불공정거래는 아니라도 돈은 꽤 벌고 있을 수도 있겠어요. 원글분은 법인세도 안 낸다 하셨지만 그건 그 SPC의 진짜 소유주가 어느 나라에 거주하냐에 따라 그 나라에 어떤식으로든 세금 내겠지만요.
  9. TLDR ·
    SPC를 끼더라도 만약 트레이딩 하는 외국인(기업)이 미국기업일경우 얄짤없이 IRS에 PFIC로 잡힐걸요?
  10. simplem · · 공감 1
    @TLDR님 미국이면 PFIC가 될거고 각 나라별로 해외 법인으로 세금 피하는거 잡는 룰이 다 있을텐데 말이죠. 그리고 설사 마켓 메이킹은 passive investment가 아닌 걸로 쳐서 PFIC에 해당 안 되더라도 돈이 미국으로 오는 시점에 어떻게든 세금이 나오게 되겠죠.
  11. 예리남편 ·
    단일 종목 레버리지가 우리나라에만 있는것도 아니라서요... 애초에 국내 개미들이 해외가서 해외에 수수료 내니까 출시한건데요.

모두의공원 최근 글

모두의공원 목록 더 보기