'제2의 플라자 협정.'..美..엔화 방어 총력전

"제2의 플라자 협정인가"… 日, 美 연준 레포 동원한 엔화 방어 총력전

글로벌이코노믹

2시간 전

7월 31일 28년 만의 

미·일 공동 개입 단행

… 달러당 162.80엔 진입 전 선제적 재개입 태세

연준 FIMA 레포 활용해

 1조 달러 美 국채 담보 달러 조달

… 공매도 포지션 73% 급감 유도

기업·개인의 해외 투자 열풍과 

다카이치 내각의 정책 혼선 지속

… 9~10월 금리 인상론 대두

....

일본 외환 당국이 

엔화 가치 폭락을 저지하기 위해 

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 

유동성 창구까지

 전격 가동하며 전례 없는

 '미·일 통화 동맹' 작전을 펼치고 있다.

.....

FIMA 레포로 기습 개입 유연성 확보… 숏 포지션 73% 증발

.....

일본 당국이 

배수진을 친 이유는

 달러당 160엔 저지선이 무너질 경우

 엔화 환율이 40년 만에

 최저 수준인 달러당

 170~180엔까지 추락할 수 있다는 위기감 때문이다.

이는 극심한 

수입 물가 상승을 촉발해

 다카이치 사나에

 내각의 국정 지지도를 위협할 뿐 아니라, 

일본 국채(JGB) 투매를 유발해

 미국 국채 등 

글로벌 채권 시장 전반으로 충격을 확산시킬 위험이 있다.

....

미·일 당국의

 사상 초유의 FIMA 레포 기반

 외환시장 공동 개입은,

 향후

 ‘주요국 간 통화 공조를 통한 

환율 변동성 억제의 실효성’과 

더불어

 ‘만성적 엔저와 

자본 유출 국면에서

 일본은행의

 긴축 전환 속도’를 결정지을 핵심 거시 금융 변수로

....

....

외환시장 개입한 미 재무부...엔화가 아닌 미 국채를 구했다[선데이 모닝 인사이트] 

머니투데이

2026.8.16.

다음뉴스

28년 만의 미·일 협조개입의 이면, 

관세가 만든 엔저를 당사국이 수습

....

 ━ 관세가 만든 엔저, 관세 당사국이 막으러 나왔다...

....

2025년 

7월 미·일 무역합의는 

일본산 수입품에 대한 관세를 

25%에서

 15%로 낮추는 대가로, 

일본이 

반도체·에너지·핵심광물 등 

미국 전략산업에 

최대 5500억달러를 투자하는 구조였다.

 올해 7월 미 무역대표부(USTR)가

 무역법 301조를 근거로

 60개국에 

신규 관세를 부과했을 때도 

일본은 

기존 관세 합산 

12.5% 상한을 적용받는 조건으로 

5500억달러 계획의 지속을 요구받았다.

이 약속을 집행하려면 

일본 금융기관이 

대규모 

달러를 조달해야 하고, 

달러 조달은 

그 자체로 

엔 매도다. 

일본 금융권이

 대미 투자 이행 과정의

 달러 수요가 

오히려

 엔저를 가속할 위험을 

공개적으로 우려해온 이유다. 

외환시장은 실제 인출보다 먼저 수요를 가격에 반영한다.

 5500억달러라는 

숫자의 존재만으로 

엔화에는

 상시 매도 압력이 걸린다.

여기에 

미·일 금리차, 

중동발 유가 급등에 따른 교역조건 악화, 

다카이치 사나에 정권의 확장 재정 기대가 겹치면서

 엔화는 7월 하순 달러당 164엔에 육박해

 1986년 이후 최저로 밀렸다.

역설은 이 지점에서 만들어졌다. 

미국이 

통상 협상으로 만들어낸 

달러 수요가 

엔저를 밀어올렸고, 

미국은 

그 엔저가

 자국 시장으로 번지자

 직접 개입에 나선 것. 

물론

 엔저를 

모두 관세 합의의 결과로 돌릴 수는 없다. 

미·일 금리차는 여전히 핵심 요인이다.

 미 연방준비제도(Fed) 금리가

 일본은행 금리보다 높은 한

 엔화를 빌려

 달러자산에 투자하는 캐리 트레이드 유인은 남아있다.

 에너지 수입 부담도 일본의 교역조건을 악화시킨다. 

확장 재정 기대 역시 엔화 약세 요인으로 작용할 수 있다.

....

....

미국의....

환율시장...개입은....

계속...

될거라는...요....