변동성이 큰 이유는 확신이 없으니까 그래요

레버리지는 변동성을 키운 요인이지만, 그 이전에도 현재에도 적정주가가 갈피를 못잡고 위아래로 크게 흔들리는데에는

역시나 시장에서 확신이 없어서 그런 거에요

무슨 확신이냐면

'반도체 영업이익 여기가 고점이고 이제 빅테크들 서서히 무너지면서 메모리 호황 끝난다'

'지금 일어나는 이슈들도 결국 노이즈에 불과하고, 반도체 영업이익 계속 우상향 할거다'

두 의견이 시장에 공존하고 있지만, 사실 두 의견 중에 무엇이 정답이라고 아직도 결론이 안났습니다. 

전자가 정답이면 삼성전자 하이닉스 주가는 작년 가격대로 고꾸라지겠지요.

후자가 정답이면 파멸적인 폭등을 하겠죠. 

뭐가 정답일지 모르니까 중국발 쇼크니 각종 이슈에도 예민하게 반응하며 사람들이 마구 던졌다가 마구 사들이기를 반복하니까 자연스레 변동폭이 커질 수 밖에 없지요.

빚투와 레버리지는 거기에 기름을 붓는 요소였다지만,

근본적으로 반도체 섹터는 ai 과도기 시대의 시험대에 오른 종목이고 변동성은 필연적입니다. 

저는 개인적으로 ai 섹터에 대한 리스크가, 극복 가능한 리스크라고 생각하고 있지만 그렇지 않다 생각하는 사람들의 말도 모두 일리가 있습니다. 

이럴때일수록 자신만의 확고한 기준을 가지고 판단하는 마음가짐이 필요하다고 봅니다.