· 톺아보기

현재 하락은 단기적 불확실성에 따른 노이즈라고 봐요.

콩쓰v ·

조회 4,770 · 공감 8 · 댓글 15

단기적 불확실성은 두가지가 있죠.

첫번째, 애플이 메모리 품귀를 사유로 제품 가격 인상하고 차세대 칩 로드맵을 중국(창신메모리 등)으로 확장할꺼야! 

두번째, 블룸버그발 메타가 AI 자원을 일부 클라우드 사업으로 전환한다는 기사가 확산되었죠.


두가지 모두 노이즈라고 생각합니다.

미국 대통령이 트럼프에요. 로비를 무진장해도 마이크론이라는 미국 기업이 있는데 중국 메모리 칩을 허용한다는 건, 아메리카 퍼스트 하던 양반이 중간 선거 포기한다는 얘기겠죠.

메타건도 그래요. 이미 5월에 저커버그는 AI 인프라가 과도하게 구축됐다고 판.단.되.면 판매하겠다는 얘기를 했지 과도하게 구축했다고 하진 않았어요.

참고로 메타는 이번 기사에 대한 논평도 거절했구요. 

최근에 구글이 컴퓨팅 자원이 부족해 메타에게 사용량 제한을 통보했는데 메타는 이런 상황에서 자원이 남아도는걸까요? 

AI 수요가 가파르게 증가하는데 공급이 따라가지 못하는 현 상황에서 말이죠.


최근 가파르게 오른 인상분에 대한 조정 + 11일째 지속되는 외인 매도 + 환율이라고 얘기하는게 합리적이라고 봐요.

마침 50일선 130% 이격도를 살펴보니 오늘 100%를 찍었더군요.

이격도_1.png

코스피.png



하방이 93%까지 열렸던 3월 31일건도 있으나 

최근 1년 사이에는 100%를 전후해서 다시 반등에 성공했습니다.

93% 에서 더 내려간다면 지지선이 붕괴된거고 하방은 쭈욱 열린다고 봐야겠죠. 

그런데 삼성전자 실적이 곧 나오잖아요? 컨센은 85조. 일부 증권사는 90조 이상을 보고 있어요. 참고로 1분기엔 57조로 난리났었죠.

컨센은 특별성과급을 포함한거라는 점입니다...


결국, 불확실성이라는 노이즈가 해소되는 시점은 아래의 단계에 따라 진행된다고 봐요.


1단계는 실적. 7월 초 삼전과 말 하이닉스 발표에 따라 피크아웃 우려는 사라지고 하방 지지선이 강해질 거라고 생각합니다.

2단계는 매크로 지표. 케빈 워시 의장은 신트라에서 '인플레 위험 감소' 라고 밝혔고 7월 지표에서 확인할 수 있을거라고 판단됩니다.

실제로 미 6월 민간고용지표는 뜨겁지 않고 완만히 식어가는 모습이 확인되었죠. 공식 고용보고서는 오늘 확인할 수 있습니다.

3단계는 2단계에서 보여진 지표에 따라 매파보단 동결 혹은 비둘기 메시지가 높아지겠죠.

그런 메시지가 나오면 시장은 압도적인 달러 롱 시장에서 풀어지겠죠. 원달러도 덩달아 낮춰질거구요.

4단계는 3단계를 통해 외국인 자금 유입입니다. 그러면 다시 반등하겠죠? 


누적도.png


무언가 긍정적인 부분으로 얘기했지만 실제 케인 워시가 어제 밝힌 정보를 토대로 생각해봤습니다.

당장에 7월 지표 중 ISM 서비스업 PMI, FOMC 회의록, CPI, PPI, 마지막으로  FOMC 회의에서 결과를 알 수 있지 않을까 싶어요.


성투하십쇼.

댓글 15

  1. Botany ·
    좋은 말씀 잘 읽었습니다. 감사합니다. 그나저나 삼전닉스 상투 잡으신 분들은 버티기 쉽지 않겠습니다.
  2. 콩쓰v ·
    @Botany님 오랜만에 큰 폭으로 연이은 하락이라 첨 겪으신분들은 투매하실거 같아요....
  3. alss · · 공감 1
    전문가도 애플이 반도체 가격 지렛대 협상용으로 중국 반도체 꺼낸거라고 예측하더군요
  4. 콩쓰v · · 공감 1
    @alss님 비교하자면 그런거죠. 미국 이란 전쟁 터지고 원유를 바꾸면 되는거 아니야?
    그런데, 그거 바꾸는게 더 돈이 들고 수율이 망가질 수 있죠. 애플도 모험하는 회사가 아닐거구요. 압박용이라고 봅니다.
  5. 메론밥 ·
    이달 분할 매수 타이밍이 올거 같은데 어디서 받쳐줄 지 모르겠군요
  6. 치치파더 ·
    삼성과 하이닉스가 전세계 메모리 수요를 모두 커버할 수 없고 모바일용 메모리가 단가가 상대적으로 저렴하니 애플은 뒷전으로 밀리고 단가를 올려도 애플의 수요를 백프로 맞춰주지 못하니 애플입장에선 중국산으로 공급선을 다변화해야하는게 당연한 것이죠. 서버용 수요가 다년계약으로 하더라도 불확실성이 있다면 삼성 하이닉이 슈퍼을에서 을로 내려오는 순간 주가는 떨어질 수 밖에 없는 것 아닐까요?

    지금 그 상황인지 아닌지는 개미입장에서 차갑게 바라봐야겠죠.
  7. 깊고푸른바다 · · 공감 1
    @치치파더님 중국산 DDR5도 삼전닉스 대비 가격이 10% 내외 저렴 한 정도라서요
    게다가 마블 CEO가 애플에 메모리 가격 50달러 받는데 이번에 250달러를 올리더라 라고 언급 했죠
    이건 그냥 애플이 애플 한겁니다.
  8. Apple.co.kr ·
    중요한건, 어쨌든 애플은 가격을 올렸고, 소비자가 과연 그 가격대를 예전만큼 소비해 줄거냐도 궁금한 포인트죠. 애플이 마진을 덜 남기고 가격을 내릴지.

    만약에 소비자가 구매를 망설이면, 애플은 재고로 남겠고, 그래서 반도체 구매를 줄이면, 반도체도 재고가 쌓이겠죠. 그 누가 알까요?

    본인께서 애플제품을 구매 예정이라면 상당히 큰폭으로 인상된 제품을 살 의향이 있으시면 뭐 걱정없겠죠
  9. 콩쓰v ·
    @Apple.co.kr님 25년 공시 자료(26.3)를 보시면 5대 매출처(애플 포함) 전체 매출 대비 14%정도입니다. 삼성이 반도체 뿐만 아니라 디스플레이도 팔고 있으니 규모는 알 수 없지만 당연히 핵심 고객사죠. 물론, 애플도 리스크 분산을 위해 삼전만 쓰고 있지는 않습니다. 그런데, 1분기 공시 자료에는 애플이 제외되고 아마존이 들어옵니다. 주문을 하지 않는 시기였을테니 그렇겠지만 암튼 시장 상황이 그렇습니다. 본론으로 넘어와서 소비자에게 전가되는 비용 때문에 재고가 남으니 덜 판다. 당연히 그렇죠. 그런데, 그 수요가 전자기기에만 한정되어 있지 않은 현실을 보시는것도 중요하다고 봅니다.
  10. 깊고푸른바다 · · 공감 3
    오늘 하락은 그냥 헤프닝 수준이라고 봅니다.
    어제 메타가 클라우드 ai 데이터 센터 서비스 한다고 한거랑
    트럼프 발언이 같이 믹스 되면서 이런 장세가 나왔는데
    기관들이 리밸런싱 하면서 좋은 재료다 하고 이용해서 떨군거라 봅니다.
  11. 짱똘이27 ·
    코스피200 ETF 전체 보유물량 중에 9,000~9,400 자리에서 보유수량 20%를 익절하고 8,500~7,800 사이에서 매도한 물량 40%를 재매수 했습니다 나머지 35%는 미국채권 샀구요. 25% 더 싸지면 사려구 대기 중이요
  12. 03ang ·
    파월이었다면 고용지표발표에 따라 비둘기적인 멘트를 기대해 볼 수 있겠지만 워시는 모르겠습니다..인플레이션이 가장 중요하다고 수차례 강조해서요..
  13. 콩쓰v ·
    @03ang님 워시란 양반이 원래 매파였는데 트럼프 정부들어 비둘기로 바뀌어서 말이죠. 분명한건 그의 발언에서 인플레이션 위험이 줄어들었다는 거죠. 발언과 맥락도 중요하지만 실제 지표가 나와봐야 판단할 수 있을듯 싶어요.
  14. 광주리 ·
    애플이 핸드폰 제조를 미국 내에서 하고 있었다면 중국회사의 디램 구매를 허용했을 수도 있지만 그렇지 않기에 힘들 것이라고 봅니다.
  15. PIATE · · 공감 1
    애플놈들 BOE 가지고도 삼디랑 엘디 패서 단가 낮추는데 쏠쏠하게 써먹고 막상 BOE 물건들도 트집잡아서 거의 안쓴 역사가 길어서 중국 메모리 쓰겠다고 하는것도 비슷한 블러핑 아닐까 생각합니다.

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