테이퍼링(TAPERING) : to become gradually narrower at one end (캠브리지 사전)
"한쪽 끝이 점점 좁아지다"
테이퍼링은 경기부양책인 양적완화/유동성공급의 반대 개념입니다.
최근 FED(미연준)에서 올해 11월 말부터 테이퍼링을 시작하겠다고 구체적인 수치를 발표했습니다.
지난해 3월부터 지금까지 연준이 매입한 자산규모는 아래와 같습니다.
미국 국채 (800억 달러) + MBS 주택저당증권 (400억 달러) = 1200억 달러(한화 140조)
민첩한 양적완화의 결과였을까 코로나 이후 미국의 고용지표는 매우 빠르게 회복됐고 다들 알다시피
다시 박스피가 된 국내 주식과 대조적으로 미국주식 시장은 여전히 불장입니다.
고용지표가 꾸준히 개선되고 경제성장 전망치도 예상치를 계속 상회하는 상황이기 때문에
연준은 테이퍼링 카드를 써야만하는 타이밍이 된거죠...
앞선 글에서 말씀드렸듯 이번주 금요일 미국 실업률이 가장 중요한 지표라고 생각됩니다.
그리고 연준은 11~12월부터 미국 국채 (100억 달러) + MBS 주택저당증권 (50억 달러) = 150억 달러(한화 17조) 씩
자산매입 규모를 줄일 예정입니다.
미국은 코로나 위기에도 기업들이 안정하게 운영되고 있으며 실업률과 경제성장률이 개선되고 있기 때문에
적어도 스태그플레이션(경제 똥망, 물가 상승) 국면은 아니라고 생각합니다.
물가, 주식, 부동산 상승기울기가 너무 가파르기 때문에 오히려 인플레이션 위험이 더 커보입니다.
자산을 보유한 입장에선 당장 좋을지 몰라도 달러가치를 떨어트리지 않기 위해서는 금리인상은 시간문제인거죠.
뭐 연준이 제로금리를 23년까지 유지한다고는 했었지만
만약 11월 물가상승률이 6.24 % 수준을 유지하거나 크게 상회할 경우
23년은 커녕 당장 내년 상반기에 금리인상 할지도 모릅니다.
파월도 연임 후 스텐스가 많이 바뀌었으니 조심해야겠어요.
자산시장에 금리인상은 곧 돈파티 끝을 의미하며
더이상 성장주의 가격이 하늘을 날아다닐 수 없고 주가는 가치에 수렴할 것 입니다.
(적어도 과거엔 그래 왔으니까요)
미국 10년물 국채 수익률이 지난 11월 24일 1.688 % 을 찍고오늘 1.434 % 입니다..
보통 테이퍼링이 시작되면 채권가격이 떨어지면서 채권수익률이 높아지는데
아직 저의 얕은 인사이트로는 왜 채권수익률이 오히려 감소하는지 이해하기가 어렵습니다.
여러분 생각은 어떠신가요?
전 12월 ~ 내년 초 사이에 포트폴리오 리밸런싱을 계획하고 있습니다.
문제는...
한달동안 고점대비 40 % 가까이 빠져버린 내새끼...
오미크론 이슈는 일시적이라 생각하기 때문에 조만간 다시 반등하리라 기다려봅니다.
1년 반동안 보유중인데 + 90 % 구간에서 한번 정리를 해야 됐었나봅니다.
한번 지나간 타이밍은 다시 오는데 오래 걸리네요
투자의 8할은 경험에서 나오는 감각이 중요한 것 같습니다.
ETF면 항공사 개별종목 보단 리스크가 적겠네요 ㅎㅎ 저도 매매 고려해봐야겠어요
저도 추매기회라고 생각하고 있습니다...!
역시 고수분들은 다르시군요
그동안 기다리다가 11월22~23에 항공주 싹 털었었습니다.
다시 새 출발 입니다 :)
- 9월 말을 기점으로 바이든 지지율 부정/긍정 역전
- 취임 후 10개월 지지율 42%(평균 53%, 트럼프 37%)
하락의 가장 큰 이유가 물가 상승(인플레이션)
- 11월 22일 제롬 파월 연임
- 급진적 테이퍼링 시사
성투 기원하며,
링크에 있는 활동안내 글 읽어봐주시고,
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가입인사는 아래 링크에 댓글 남겨주세요. :-)
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보잉은 중국에서 살지 말지 간보는 것 같고, 에어버스는 카타르에서 도료 문제로 시비걸고
에잉 안사안사~~~