아래는 저의 지극히 개인적인 생각입니다.

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원칙대로라면 KODEX WTI원유선물(H) 이 상품은 ETF라서 투자자가 100만원어치 매수했으면 

동일한 금액으로 추종하는 최근월물(6월만기) 선물을 매수해야 합니다.

근데 운용사에서 그렇게 안했을 가능성이 많다고 합리적인 의심을 해봅니다.

그 이유는 아래와 같습니다.

만약 어떤 고객이 최근월물(6월) 선물이 20$에서 본 증권 1000원 할 때 천만원어치를 매수했다고 해보죠.

원칙대로라면 운용사는 천만원어치 6월물을 매수합니다. 

근데 다음날 6월물 선물 가격이 개떡락해서 운용사가 매수한 추종 선물이 0원이 됐다고 해보죠.

이때 고객은 추종 선물이 20$에서 0$가 되서 본 증권도 1000원에서 0원이 되어서 깡통찹니다.

운용사는 매수한 6월물이 0원이 되어 고객예탁금이 0원이 되었습니다.

하지만 고객에게 돌려줘야 할 돈도 0원이어서 손해본건 없습니다.

오히려 매매수수료와 약간의 운영보수를 챙깁니다.

이런 원리대로 추종 선물이 20$에서 0$가 되든, 0$에서 100$가 되든 

운용사는 그냥 고객이 돈을 맡기면 그돈으로 추종상품을 사고, 

고객이 매도를 치면, 운영사도 상품을 매도쳐서 남는 자금을 고객에게 돌려주면 그만입니다.

그. 런. 데.

어떤 이유에서인지 만약 운용사가 고객이 돈을 맡겼는데 6월물 선물을 매수하지 않았다고 해보죠.

운용사는 고객돈 천만원을 그냥 가지고 있습니다.

그런데 이게 그 다음날 6월물이 1$가 됩니다. 

고객예탁금이 만원이 됐네요. 

예상대로라면 고객이 손절을 쳐야 합니다. 그러면 그냥 만원을 주면 됩니다.

허허허 앉은 자리에서 999만원을 벌었네요.

그. 런. 데.

고객이 손절을 안칩니다. 버팁니다. 그리고 6월물이 1$인데 천만원을 더 붓습니다.

고객 예탁금은 이제 2천만원이 됐습니다. 운용사는 살짝 쫄립니다.

왜냐하면 얘네는 6월물을 매수하지 않았거든요.

예상대로라면 매수하는 놈도 있고, 손절하는 놈도 있고 해서 돈이 돌아야 되는데...

손절치는 놈은 없고, 겁없는 개미들이 매수만 해댑니다. 천만원, 이천만원, 1억, 2억, 수십 수백 수천억이 됩니다.

아.. 이건 아닌데, 운용사는 느낌이 쌔해집니다.

드디어 일이 터집니다.

6월물이1$에서 갑자기 10$가 됩니다.

망했습니다. 고객들이 맡긴 수천억이 갑자기 수조원이 됐습니다. 

네 망했습니다.  이제 날 밝으면 돌려줘야 될 돈이 수조원이 됐습니다.

망했습니다.

어떻게 하지?

어떻게 하지?

아.. 씨바 몰라 배째!

갑자기 뜬금없이 공지를 하나 때립니다.

두둥!

"얘들아 이거 사실은 졸라 위험한 상품이야. 

그래서 오늘부터 우리가 1$에서 10$된 6월물은 20%만 추종하기로 했거든.

대신 덜 위험한 7월물 있잖아 지금 20$ 하는거, 이거는 오늘 22$로 2$만 오르긴 했는데,

이게 변동폭이 적으니깐 덜 위험하잖아. 그래서 7월물을 20% 추종하기로 했어

그리고 8월물 있잖아. 지금 24$ 하는거. 어 이거는 얼마 안올랐네. 야, 얼마나 안전하냐!

그래서 이것도 포함하기로 했거든

어 마찬가지로 9월물도 어 지금 26$네, 근데 이것도 우리가 추종하기로 했어.

그러니깐, 결론적으로 졸라 위험한 6월물 있잖아. 왜 1$에서 10$ 된거.. 

이거는 너~~~어무 위험하니깐 우리가 이거는 20%만 추종하기로 했어! 알았지?

아 그리고 오늘 너무 올라서 괴리율이 심하네.

괴리율이 너무 심하니깐 단일가 매매야 (사던지 팔던지 맘대로 해.)"

휴.. 일단 한숨 돌렸네요. 회사 망할뻔 했는데 기가막힌 신의 한수로 일단 한숨 돌렸습니다. 

아, 이제는 졸라 비싼 7월, 8월, 9월물을 추종한다고 했으니깐 졸라 버티면 됩니다.

괴리율 핑계로 호가 제시 개판으로 합니다. 뭐 어짜피 제제하는 놈도 없고, 금감원도 내편입니다.

그냥 버티면 됩니다. 7월물, 8월물 만기가 올때까지...

만기가 다가오면 지금은 20$, 24$로 비싸지만 다시 현물가격으로 떨어질테니깐.. 그때까지만 버티면 됩니다.

고객들 이익이 쪼그라들어서 돌려줘야 할 돈이 감당될 수준까지 될때까지 버티면 됩니다.

됐어! 어! 됐어. 살았네. 휴~

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제가 이렇게 의심하는 이유는...

이 고객에게 좋은 제도를.. 지금 한참 비싼 WTI 원유 인버스, 곱버스 상품엔 적용을 안합니다.

그래서 인버스는 이 좋은 제도를 적용 안해주고, 네 전날 상한가에 판 상품을 다음날 하한가 매겨버립니다. 

곱버스는 두배로 매깁니다. 다음날도 매겨버립니다. 

"얘들아~~ 상방이야 ㅈ됐다. 얼른 손절쳐~~~~"